#کدال
#افزایش_سرمایه
#فروژ

📌 پیشنهاد هییت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده در خصوص افزایش سرمایه شرکت صنایع فرو آلیاژ ایران

درصد افزایش سرمایه: 1,936 درصد

محل تامین افزایش سرمایه: سود انباشته ،مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها

ava.agah.com
@Agahmoshaver

وقتی از حال خود نزد کسی می‌نالی که هیچ‌سودی به تو نمی‌رساند در واقع به‌ خودت اهانت می‌کنی..

حقیقتی که یعقوب -علیه السلام- خوب آنرا می‌دانست.

قَالَ إِنَّمَا أَشْكُو بَثِّي وَحُزْنِي إِلَى اللَّهِ وَأَعْلَمُ مِنَ اللَّهِ مَا لَا تَعْلَمُونَ

(یعقوب) گفت: «من شرح غم و پریشانی خود را تنها به خدا می گویم ، (و به سوی او شکایت می برم) و از (سوی) خدا چیزهای می دانم که شما نمی دانید».

-سوره يوسف، آیه ۸۶

نشانه های رونق نسبی بورس، پیش بینی رشد ۲۰ درصدی شاخص و قیمت ها

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، محمدصادق میرزایی با با اشاره به تغییر رفتار سهامداران خرد و انتشار مطلبی با عنوان "شمارش معکوس برای پیشروی بورس" در دنیای اقتصاد، اعلام کرد: چند ماهی است شاخص بورس در بی‌تحرکی محض به سر می‌برد و از ابتدای تابستان نتوانسته در مدار صعودی حرکت کند و رونق رخت‌ بسته از بورس بر تردید سرمایه‌گذاران افزوده است. از این‌رو شاخص‌ با بلاتکلیفی در انتظار محرک قدرتمند برای عبور از کانال پرحاشیه ۲ میلیون واحد بوده و در ماه های اخیر به دلیل نبود محرک قوی و متزلزل شدن متغیرهای اثرگذار، آثاری از رونق را به نمایش نمی‌گذارد اما بررسی‌ها از تغییر رفتار سهامداران خرد نشان‌ می دهد هنوز شانسی برای ورود به دور صعودی دارد. با توجه به اینکه در هفته‌های اخیر صندوق‌ها با رونق سرمایه‌گذاران حقیقی روبرو شدند این پیام دریافت می شود که قیمت سهام از ارزندگی خارج نخواهد شد. بنابراین در چنین شرایطی رفتارهای هیجانی سهامداران عمدتا خرد رخ نخواهد داد و با توجه به متغیرهای موثر و شرایط بازارهای رقیب به نظر می‌رسد این وضعیت به ماه‌های آینده نیز سرایت کند. همچنین پیش بینی می شود ارزش معاملات خرد از اواسط آذرماه بهبود یابد. از سوی دیگر نگاه بازار به دلار حواله ارزی بوده و به همین دلیل، پرونده روند فرسایشی بازار سرمایه در حال بسته شدن و انتظار می رود شاخص و اکثر سهام در ماه‌های آینده ۲۰ درصد رشد را تجربه کنند. نکته حائز اهمیت در این میان، احتمال بازگشت نسبی اعتماد است. در صورت عملی شدن این سناریو، ارزش معاملات نیز افزایش خواهد یافت و می‌توان پایان دوران رکودی در بازار سهام را اعلام کرد اما تا زمان رونق به سرمایه‌گذاران توصیه می‌شود برای در امان ماندن از ریسک‌ها به صورت غیر‌مستقیم سرمایه‌گذاری کنند. با توجه به اینکه بازارها به طور سنتی از اواسط زمستان جهش‌‌های قیمتی را تجربه می‌کنند در صورت افزایش ارزش معاملات خرد و جلب نظر سرمایه‌ گذاران، بورس در مسیر افزایشی حرکت می کند. البته باید دید سیاست گذار اقتصادی برای ادامه سال بر چه سیاست‌هایی تاکید می‌کند. بورس به یکی از پرابهام‌ترین بازارها تبدیل شده و سرنوشت آن به عوامل متعددی وابسته است اما بطور کلی شواهد نشانگر این است کفه ترازو به نفع سناریو های خوش‌بینانه است.

اثر سه عامل در تغییر روند بورس + کاهش فشار عرضه با شاخص دو‌ میلیونی

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، سه کارشناس بازار سرمایه با اشاره به کاهش فشار عرضه با قرار گرفتن شاخص در محدوده قیمتی– حمایتی قوی دو‌ میلیون واحدی به دنیای اقتصاد اعلام کردند: با ارزش معاملات پایین، نرخ بهره بالا و ثبات قیمت دلار نیز ثابت باشد، نمی‌توان اتفاق ویژه‌ای برای بورس متصور بود. سیگنال مثبت حقیقی‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها علی عصاری: دیروز بازار سرمایه نسبت به روزهای گذشته هفته‌ وضعیت بهتری داشت. به نحوی که که اول معاملات مثبت بود و بعد از دو شکست کوچک در اواسط دوباره مثبت شد. نکته مهمی که دیروز اتفاق افتاد در نیمه دوم یعنی ساعت 12:30 به بعد بود که تقاضا بطور عجیبی در صندوق‌ها و مخصوصا صندوق‌های سهامی و اهرمی ایجاد شد و با رشدهای دو سه‌درصدی همراه بود و این نشان از ورود نقدینگی مطلوب داشت. این روال مثبت را می‌توان برای روزهای آینده نیز پیش‌بینی کرد. ورود نقدینگی بعد از ساعت 12:30 می‌تواند حاوی اخبار خوشی باشد یا دست‌کم رشد کوتاه‌مدتی را برای شاخص رقم بزند. هفته‌جاری گروه‌های دارویی، سیمانی و مخصوصا غذایی رشد قیمت داشتند. به‌نظر می‌رسد بازار سرمایه در آخرین روز معاملاتی هفته سبز باشد. البته معمولا چهارشنبه‌ها به واسطه اینکه تقاضا برای صندوق‌های سپرده ثابت ایجاد می‌شود با فشار فروش همراه است اما با این وجود اگر عرضه اولیه یا پذیره‌نویسی نباشد، روند مثبت است. خوش بینی به بازدهی سهام ابراهیم سماوی: دیروز شاخص‌کل با رشد جزئی 0.3‌ درصد 6 هزار واحد رشد کرد. این موضوع نوید می دهد محدوده دو‌ میلیون واحد تبدیل به محدوده قیمتی– حمایتی قوی شده و به این راحتی نخواهد شکست، بنابراین شاخص وقتی به این محدوده نزدیک می‌شود از فشار عرضه کاسته می‌شود. سوخت اساسی بورس ارزش معاملات است که دیروز ارزش معاملات خرد سهام و صندوق‌ها 7 هزار میلیارد تومان بود. این عدد باید به بیش از 12 هزار میلیارد تومان برسد تا پایدار بماند اما معاملات نیمه دوم دیروز مخصوصا از ساعت 12 به بعد نشان‌ می دهد سرانه خرید بیشتر از فروش حقیقی‌ها شده و در روز جاری شاخص می‌تواند ملایم و مثبت ادامه‌دار باشد. دیروز حدود 50‌ میلیاردتومان نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت خارج و 30 میلیارد‌ تومان به صندوق‌های سهامی وارد شد. این نشان می‌دهد بسیاری از سرمایه‌ گذاران برای روند شاخص دست‌کم در کوتاه‌مدت مثبت هستند. معاملات جالب سه‌‌‌‌‌‌‌‌‌شنبه پیام الیاس‌کردی: معاملات دیروز جالبی بود. با وجود اینکه وضعیت را خیلی مناسب شروع نکرد اما در انتهای معاملات، رنج مثبت مشاهده شد اما ارزش معاملات همچنان پایین و بازار همینطور در حال جلو رفتن است. به‌نظر می‌رسد مادامی‌که نرخ بهره بالا بوده و قیمت دلار نیز ثابت باشد، نمی‌توان اتفاق ویژه‌ای را برای بازار سرمایه متصور بود.

📌یک محاسبه جالب از وضعیت معیشتی کارکنان دولت‌

🔹افزایش حقوق کارکنان دولت و باز نشسته ها از سال ۱۳۹۰ تا ۱۴۰۱‌
۱۳۹۱ = ۱۵%
۱۳۹۲ = ۲۰%
۱۳۹۳ = ۲۵%
۱۳۹۴ = ۱۴%
۱۳۹۵ = ۱۱%
۱۳۹۶ = ۱۰%
۱۳۹۷ = ۶%
۱۳۹۸ = ۱۸%
۱۳۹۹ = ۱۵%
۱۴۰۰ = ۲۵%
۱۴۰۱ = ۱۰%

🔹 با این حساب، اگر در سال پایه (۱۳۹۰) مقدار حقوق ۱۰۰ واحد بوده، در سال ۱۴۰۱ به عدد ۴۷۵ واحد رسیده است!

🔹 حالا تورم سالیانه براساس اعلام مرکز آمار و بانک مرکزی
۱۳۹۱ = ۴۱%
۱۳۹۲ = ۳۲%
۱۳۹۳ = ۱۶%
۱۳۹۴ = ۱۲%
۱۳۹۵ = ۱۰%
۱۳۹۶ = ۱۰%
۱۳۹۷ = ۳۱%
۱۳۹۸ = ۴۱%
۱۳۹۹ = ۴۹%
۱۴۰۰ = ۴۰%
۱۴۰۱ = ۳۹%

🔹 بر مبنای این نرخها، اگر در سال پایه (۱۳۹۰) قیمت کالا و خدمات ۱۰۰ واحد بوده، در سال ۱۴۰۱ به عدد ۱۵۶۷ واحد رسیده است!!!

🔹و اینگونه قدرت خرید قشر حقوق بگیر شدیداً کاهش یافته و سفره آنها کوچک و کوچکتر شده است!

🔹 این یعنی بیش از ۳.۳ برابر فقیرتر شدیم که در صورت استفاده از نرخ تورم واقعی شاید بیش از ۶ تا ۷ برابر فقیرتر شده ایم.

🟢 تاثیر بودجه

😚 سینا سلیمانی

🟡چیزی که در لایحه بودجه منتشر شده سال 1403 مشخص است ، این است که تیغ دولت برای صنایع و شرکت ها تا جایی که میبریده ، بریده است و در مفروضات بودجه تغییرات عمده ای نسبت به تغییرات اخیر در بخش گاز خوراک و سوخت ، بهره مالکانه ، مالیات و عوارض ایجاد نشده است.

🟣در بخش درآمد ناشی از فروش گاز به صنایع رشد حدودا 15% دیده شده که نشان میدهد دولت جایی برای افزایش بیشتر هزینه سوخت صنایع ندارد و میتوان بر فرمول اخیر نرخ گاز صنایع حساب کرد.

🔘در بخش مالیات هم ، با وجود رشد ریالی درآمد مالیات دولت ، ضریب مالیاتی اصلی صنایع تغییر خاصی نداشته و رشد ریالی درآمد مالیاتی به دلیل پیش بینی رشد فروش و سود خالص صنایع در سال آتی است که طبیعتا منجر به افزایش درآمد مالیاتی دولت از این بخش میشود.

🔘در بخش بهره مالکانه و عوارض صادراتی و ... نیز تغییرات خاصی نسبت به شرایط قبلی ایجاد نشده.

🔴 لذا با وجود ترس شدید سرمایه گذاران نسبت به تحولات بودجه سال آتی و احتیاط سرمایه گذاران در مقابل اینکه آیا دولت در بودجه سال آتی هم اقدام به هزینه تراشی برای صنایع میکند یا خیر ، بودجه منتشر شده بطور واضح فاقد تحولات خاص و قابل توجهی برای صنایع بوده که این امر میتواند باعث شود تا از هفته آینده سرمایه گذاران کمی با خیال آسوده تر و جسارت بیشتر اقدام به سرمایه گذاری کنند.

🟡 عمده تمرکز دولت در بودجه بر مالیات ستانی از اشخاص حقیقی و حقوقی ای که فرار مالیاتی داشتند یا از معافیت مالیاتی بهره میبردند و یا مالیات نمیدادند ، است ! در واقع میتوان گفت سال 1403 ، سال فشار مالیاتی بر کسب و کارهای کوچک و متوسط و اشخاص حقیقی است. بطور مثال اخذ مالیات پلکانی از حقوق بگیران که در این مورد ضریب مالیاتی اشخاصی که بیش از 30 الی 35 میلیون تومان حقوق میگیرند به 30% رسیده اما در طرف مقابل حقوق بگیران با حقوق کمتر از 20 میلیون تومان با ضریب مالیاتی کمتر از 20% مواجه هستند. علاوه بر این ، مالیات ستانی از اشخاص حقیقی و حقوقی ای که تا به حال فرار مالیاتی داشتند یا مالیات نمیدادند بطور جدی در بودجه دیده شده.

🔘البته بنظر میرسد بخش بزرگی از این درآمد مالیاتی قابل تحقق نیست زیرا زیر ساخت ها و ابزار لازم برای مالیات ستانی های پیش بینی شده از اشخاصی که املاک و خودروی لوکس دارند یا فرار مالیاتی دارند در اختیار دولت قرار ندارد. علاوه بر آن با وجود رکود سنگین یکسال اخیر ، بخش بزرگی از درآمد کسب کارهای کوچک و متوسط یا از بین رفته است و یا با کاهش جدی رو به رو شده است که این امر منجر میشود تا حجم درآمد مالیاتی دولت نسبت به پیش بینی انحراف معناداری پیدا کند.

🟣لذا بنظر میرسد سال آینده در این بخش حداقل انحراف 20 الی 25% نسبت بودجه را شاهد باشیم ، به این معنا که حداقل 20 الی 25% از پیش بینی دولت از این ردیف محقق نخواهد شد.

🔘در نهایت ، دولت حساب جدی ای برای تامین مالی از طریق انتشار اوراق باز کرده است که بنظر میرسد پیش بینی رشد حدود 36% در انتشار اوراق از همه بخش های بودجه ، دور از انتظار تر و غیرواقع بینانه تر باشد. زیرا با توجه به نرخ های تامین مالی فعلی و به اوج رسیدن نرخ بهره و فشاری که به دلیل سیاست های انقباضی بانک مرکزی و افزایش شدید کسری تراز نقدینگی به سیستم بانکی وارد شده است ، افزایش حجم تامین مالی از طریق اوراق برای دولت دور از انتظار باشد.

🔘برای تحقق این ردیف در بودجه ، نیاز است که بانک مرکزی در سیاست های انقباضی شدید خود تجدید نظر کند. در حال حاضر دولت و بانک مرکزی بار جلوگیری از رشد نقدینگی و پایه پولی را به دوش بانکها انداخته است و با وجود اینکه دولت و بانک مرکزی ادعا میکنند که جلوی رشد نقدینگی و پایه پولی را گرفته اند ، اما در واقع با جذب منابع بانکها و فروش اوراق به آنها و عدم تزریق نقدینگی به بانکها ، تنها رشد پایه پولی و نقدینگی را به تعویق انداخته اند و هزینه این کاهش مقطعی رشد نقدینگی را بانکها پرداخت میکنند.
در هرصورت به زودی بانک مرکزی مجبور به انبساط پولی و تزریق منابع به بانکها خواهد بود و نقدینگی ای که طی دوسال اخیر در بانکها حبس شده ، آزاد خواهد شد و تبعات آن در اقتصاد نمایان میشود.


❤️ مرکز تحلیل بنیادی
@tahlil_center 💠

شاید باور نکنید اما سهمی که در بازار بهش میگن جامانده،بخاطر گزارشات ضعیف و حقوقی بد و فروش کم جامانده شده نه بخاطر موارد دیگه،این سهم ها دیگه رشد بزرگی نخواهند کرد
برعکس سهم هایی که سقف 99 رو زدن،همگی نشان از پویایی شرکت دارند و مجددا سقف جدید خواهند زد
فعلا به سهم هایی که اصلاح عمیق کردند ورود نکنید
مثل دی،ثشاهد،کاما و سایرین

۱۷ دقیقه پیش

یه تحلیل بنیادی بگذارم

در بودجه سال آینده 40% درآمد نفت به صندوق توسعه ملی واریز خواهد شد
پیامد های این اتفاق چیه؟
صندوق توسعه ملی با هدف حمایت از شرکت های تولیدی ایجاد شده که اکنون 120 میلیارد دلار کسری دارد
بابت این کسری،شرکت های تولیدی اکثرا یا با حداقل توان و بازدهی کم بدلیل فرسوده بودن کار می‌کنند یا زیان‌ده هست

پیام های این حمایت چیه؟
1-سال آینده بجز گروهی جزئی که خصولتی خواهند شد،باقی شرکت ها همچنان 2لتی خواهند ماند و حمایت های ارزی همچنان پابرجاست
2-خط مقدم مبارزه با تحریم،تولید داخلی هست که باید روندش به عمل صورت بگیره نه روی کاغذ
3-وقتی درآمد نفتی هزینه شرکت ها بشه،کسری این درآمد باید از طریق صادرات غیر نفتی،به طبع افزایش تولید،به طبع افزایش سود سازی،به طبع نوسازی شرکت ها و کالیبره کردن مصرف انرژی،به طبع ایجاد نرخ خوراک فرمولی یا شناور قطعی خواهد بود پیش زمینه تمامی این امور،تجدید ارزیابی هست
البته در مقایسه سودی که قرار هست شرکت ها بازده داشته باشند،تجدید ارزیابی بسیار ناچیز هست برای بازار سرمایه یعنی سود دهی هست که دراز مدت باعث ثبات بورس و شرکت میشه نه تجدید ارزیابی
سال آینده قطعا سال افزایش مالیات برای جبران کسری بودجه نفت خواهد بود و افزایش مالیات،راهی جز افزایش تولید و سودسازی ندارد وگرنه همگی ورشکسته خواهند شد
امسال سهامداران خسته 99 برای همیشه خروج خواهند کرد و بازار راهش رو با قدیمی های حرفه ای و تازه وارد های آموزش دیده ادامه خواهند داد و نوسانات هیجانی در سال آینده بسیار کمتر هست
بورس مسیری متعادل،با ثبات و رو به جلو خواهد گرفت

🔆 #فصباح

امروز روز دوم عرضه فصباح هنوز ٢٥ درصد هم بفروش نرفته است!
يك شكست كامل براي سازماني كه ادعا ميكند وظيفه اش تامين مالي ارزان براي بنگاههاي اقتصادي( شما بخوانيد دولت) است و در قبال بازار ثانويه مسووليت جدي ندارد و صرفا بايد در رشدها ترمزش را بكشد.
عشقي در مصاحبه اي يكماه قبل گفت: خيلي وقتها بازار مثل سال ٩٢-٩٣ مي شود.سهامدار بايد صبر داشته باشد.
يعني اشاره كرد كه فعلا ٦ ماه در اصلاحيم.حتي دو سال هم بشود بايد تحمل كنيد. و البته گفت بازار سهام ارزنده است!!
جمع اين دو يعني درست است كه مالتان ارزنده است اما منطق و طبيعت بازار در شرايط فعلي، تخفيف زياد فروشنده به خريدار است.
بسيار خب! با منطق خودتان چرا عرضه اوليه هاي اخيرتان همگي نه تنها تخفيف نداشت بلكه بشدت گرانفروشي كرديد كه همگي زير قيمت عرضه اوليه است و حتي خود صاحبانشان از قيمتهاي عرضه اوليه دفاع نمي كنند.
يا حتي همين مورد اخير يعني فصباح ، ايا واقعا ٤٨٣ تومان قيمت تخفيف خورده است؟!
ايا بصرف اينكه قيمت فصبا كه با توجه به عدم ازادسازي افزايش سرمايه اش ، تقريبا هيچ قدرت فروشي ندارد،روزي ٥ درصد بالا برود ، نشانه ارزندگي قيمت ٤٨٣ تومان فصباح است؟!
اقاي عشقي! اگر قبول داريد كه گاهي شرايط بازار ركودي هست و بايد صبر داشت، چرا عرضه هاي اوليه دلخواهتان، به قيمتهاي متناسب با ركود بازار قيمتگذاري نمي شوند؟!
چرا به قيمت خون آباء و اجدادمان قيمتگذاري ميكنيد و در برابر افت شديد آتي لال مي شويد؟!
ايا بورس شما با بورس ما متفاوت است؟!
يا بورستان از بورس ما بورستر است؟!

آقاي عشقي!
شكست يا بهتر بگوييم رسوايي امروزتان در عرضه ناموفق فصباح، دهن كجي همين بازار ثانويه به شماست كه قبولش نداريد.

حقيقتاً بزرگترين پارادوكس همين هست كه شما رييس سازماني شده ايد كه دو وظيفه اصليش دفاع از حقوق سهامداران و تامين مالي ارزان قيمت براي بنگاهها در جهت رشد توليد و اقتصاد است.
اما در عمل ، اين دو وظيفه خطير را در مقابل هم قرار داده ايد و به اصطلاح از سهامداران" گروكشي " مي كنيد.
درحاليكه اگر همان مقدمه كتب ابتدايي بازارهاي مالي را درست مي خوانديد متوجه مي شديد كه اولويت اول بين اين دو وظيفه ( يا بال پرواز) وظيفه اول است كه اگر بدرستي انجام شود، راه براي انجام سريع وظيفه دوم با شتاب ، هموار خواهد شد.
اميد است اين رسوايي مقدمه اي براي اصلاح روشتان گردد نه اينكه با كينه توزي از سهامداران انتقام بگيريد.
اگر هم جوابتان اين است كه " من مجري ام و كاره اي نيستم و از بالاتر به من دستور مي دهند" خب به شيوه بزرگ مرداني مثل شاپور محمدي عمل كنيد و استعفا دهيد تا سيه روي شود هركه در او غش باشد.

✍ امین محمدی

🔆 @TEHRAN_BOORSE